EZB erteilt UniCredit grünes Licht für Kontrolle über die Commerzbank

Die Bankenaufsicht der Europäischen Zentralbank genehmigte UniCredit am 15. Oktober 2026, ihren Kapitalanteil an der Commerzbank – Deutschlands zweitgrößter börsennotierter Bank – über die Marke von 30 % hinaus und ohne Obergrenze zu erhöhen. Es handelt sich um einen entscheidenden regulatorischen Meilenstein bei einer der größten europäischen Bankenfusionen seit einer Generation.

UniCredits wirtschaftlicher Anteil an der Commerzbank lag bereits bei rund 47,6 % des Grundkapitals und 49,7 % der ausübbaren Stimmrechte (ohne eigene Aktien), nachdem im Juli 2026 ein feindliches Umtauschangebot abgeschlossen worden war, bei dem Aktionäre mit 17,6 % des Commerzbank-Kapitals ihre Anteile angedient hatten.

UniCredit rechnet nun damit, die verbleibenden regulatorischen Auflagen bis zum Jahresende zu erfüllen und die vollständige Kontrolle über die Geschäftsführung – rund 50 % der Stimmrechte – der deutschen Bank zu übernehmen, die mit etwa 35 Milliarden Euro (39 Milliarden US-Dollar) bewertet wird.

Das italienische Institut will sich als paneuropäisches Schwergewicht etablieren und ein grenzüberschreitendes Institut schaffen, das Italien, Deutschland und ein Netzwerk mittel- und osteuropäischer Märkte umspannt.

Die deutsche Bundesregierung, die die Übernahme zuvor abgelehnt und ihren nach der Finanzkrise gehaltenen Anteil abgebaut hatte, muss nun aus einer schwächeren Position verhandeln. UniCredit-Aktien gaben nach der Genehmigung um 2,5 % nach, während Commerzbank-Papiere um 1,2 % nachgaben, da die Märkte Integrationsrisiken und Umsetzungskosten einpreisten.