ECB, UniCredit'e Almanya'nın Commerzbank'ını Kontrol Etme Onayı Verdi

Avrupa Merkez Bankası'nın denetim kolu, 15 Ekim 2026'da UniCredit'e, Almanya'nın borsada işlem gören en büyük ikinci bankası olan Commerzbank'taki hisse payını üst sınır olmaksızın %30'un üzerine çıkarma izni verdi. Bu, bir kuşakta görülen en büyük Avrupa bankacılık birleşmelerinden birinde kritik bir düzenleyici kilometre taşı oldu.

UniCredit'in Commerzbank'taki ekonomik payı, Temmuz 2026'da tamamlanan ve Commerzbank sermayesinin %17,6'sını temsil eden hissedarların hisselerini teslim ettiği düşmanca bir takas teklifi sonrasında zaten sermayenin yaklaşık %47,6'sına ve kullanılabilir oy haklarının (kendi hisseleri hariç) %49,7'sine ulaşmıştı.

UniCredit şimdi, kalan düzenleyici koşulları yıl sonuna doğru yerine getirmeyi ve yaklaşık 35 milyar euro (39 milyar dolar) değerindeki Alman bankası üzerinde tam yönetim kontrolünü —oy haklarının yaklaşık %50'si— ele geçirmeyi bekliyor.

İtalyan banka, İtalya, Almanya ve bir dizi Orta ve Doğu Avrupa pazarını kapsayan sınır ötesi bir kuruluş yaratarak kendisini pan-Avrupa ağırlığında bir oyuncu olarak konumlandırmayı hedefliyor.

Daha önce finansal kriz sonrası elinde tuttuğu payı satarak devralmaya karşı çıkan Alman federal hükümeti, şimdi daha zayıf bir konumdan müzakere etmek zorunda kalıyor. Onay haberinin ardından UniCredit hisseleri %2,5 değer kaybederken, Commerzbank hisseleri %1,2 geriledi; piyasalar entegrasyon risklerini ve uygulama maliyetlerini fiyatladı.