مستثمرو السندات يزدادون حذراً من الديون المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مع استعداد الديمقراطيين للسيطرة على الكونغرس

أفاد تحليل لوكالة رويترز صادر في 10 نوفمبر 2026 بأن مستثمري السندات يزدادون حذراً تجاه الديون المرتبطة بطفرة الذكاء الاصطناعي. ويشير التحليل إلى الجهود المتوقعة من كونغرس يسيطر عليه الديمقراطيون، والذي يتسلم السلطة في يناير، لإبطاء وتيرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي وتوسع مراكز البيانات. وتفيد التقارير بأن الديمقراطيين يخططون لتشريع جديد يستهدف أنظمة الذكاء الاصطناعي وتطوير مراكز البيانات. وقد رفض الرئيس دونالد ترامب مراراً الدعوات إلى وضع قواعد إلزامية للذكاء الاصطناعي، لكنه أشار بعد خسارة حزبه في انتخابات التجديد النصفي إلى انفتاحه على تبني ضمانات.

اتسعت فروق العائد (spreads) على السندات الأمريكية ذات العائد المرتفع إلى 348 نقطة أساس يوم الخميس الماضي، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2025، ثم تراجعت إلى 342 نقطة يوم الجمعة. واتسعت فروق السندات المصنفة B المفردة بمقدار 35 نقطة أساس إلى 367 نقطة، وهو أعلى مستوى منذ مارس. وتراجعت سندات شركة Galaxy Helios Data Center إلى 89.25 سنتاً للدولار في 5 نوفمبر، مما رفع عائدها إلى 13% من 9.875% عند طرحها في نهاية يوليو.

ويقول بعض المستثمرين إن تباطؤ الاستثمار قد يساعد سوق الائتمان، لأن القواعد الأكثر صرامة تعني إصدار سندات أقل. وقالت كارين تشوي من Capital Group إن عدم اليقين السياسي والتنظيمي قد يؤثر على الفترة من 2028 إلى 2030 وما بعدها، لكن من غير المرجح أن يغيّر بشكل كبير الإنفاق والإصدار في عام 2027، لأن كثيراً من المشاريع قيد التنفيذ فعلاً. وقال بن إيمونز من FedWatch Advisors إن الذكاء الاصطناعي لن يتباطأ، وإنه إذا تباطأ في تكساس، فسيظهر في ولاية أخرى.