ЕЦБ сохранил ставку по депозитам на уровне 2,00% на фоне энергетического шока, усилившего ожидания повышения ставки в июне

Совет управляющих ЕЦБ объявил октябрьское решение по денежно-кредитной политике в четверг, 29 октября 2026 года, в 13:45 по центральноевропейскому времени. Ставка по депозитам была сохранена на уровне 2,00%, ставка по основным операциям рефинансирования — на уровне 2,15%, а ставка по маржинальным кредитам — на уровне 2,40%. Ставка по депозитам находится на текущем уровне с июня 2025 года, что завершает цикл смягчения, в ходе которого ставки снижались восемь раз — с 4,00% — на протяжении примерно года. Три предыдущих заседания Совета управляющих в 2026 году также не принесли изменений в ставках.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард после публикации письменного решения провела пресс-конференцию во Франкфурте, где её неподготовленные комментарии были внимательно изучены трейдерами. Рынки теперь полностью закладывают повышение ставки на 25 базисных пунктов на заседании 11 июня 2026 года — что поднимет ставку по депозитам до 2,25% — после того как война на Ближнем Востоке подтолкнула цены на энергоносители вверх и заставила аналитиков ЕЦБ повысить прогноз по инфляции в еврозоне на 2026 год до примерно 2,9% с 2,6% в мартовских прогнозах.

ЕЦБ ориентируется на среднесрочную цель по инфляции в 2%, измеряемую по Гармонизированному индексу потребительских цен (HICP). Ключевой вопрос на вторую половину 2026 года заключается в том, вынудит ли устойчивое ценовое давление, вызванное энергоносителями, Совет управляющих перейти к короткой фазе ужесточения политики, начиная с июня.