Skydance entre en Bourse à la NYSE avec une dette de 80 milliards de dollars

La fusion de Paramount et Warner Bros. Discovery, évaluée à 110 milliards de dollars, est désormais achevée : l'entreprise combinée est cotée sous le nom de Skydance Corp. (NYSE : SKYD), après le retrait de WBD du NASDAQ. L'action SKYD a commencé à être échangée le 6 octobre.

L'accord a été âprement négocié : Netflix avait initialement accepté de racheter WBD à 27,75 dollars par action, mais Paramount a surenchéri avec une offre hostile de 30 dollars par action, finalement portée à 31 dollars par action, assortie d'une pénalité quotidienne croissante de 25 cents par action par trimestre et d'une indemnité de rupture de 2,8 milliards de dollars versée à Netflix.

Une plainte déposée par 12 procureurs généraux d'État a été réglée en septembre, Skydance s'engageant à investir au moins 300 millions de dollars par an dans la production cinématographique nationale et à sortir au moins 30 films en salles par an pendant deux ans.

Le nouveau conglomérat contrôle les studios de cinéma et de télévision de Paramount et Warner Bros., CBS, HBO, CNN, TNT Sports, Paramount+, ainsi que des chaînes câblées comme Nickelodeon, Showtime, BET et Comedy Central, en plus de grandes franchises telles que DC, Harry Potter, Le Seigneur des anneaux et Star Trek.

Mais c'est le bilan financier qui domine l'actualité : l'entreprise porte environ 80 milliards de dollars de dette à long terme pro forma face à une trésorerie de 7,9 milliards de dollars, avec des charges d'intérêts de 3,1 milliards de dollars sur le seul premier semestre 2026.

Ellison évoque 6 milliards de dollars d'économies annualisées et un levier financier estimé à 4,3 fois, avec pour objectif un flux de trésorerie disponible de 10 milliards de dollars d'ici 2030 et un levier net de 3,0 d'ici fin 2029.

Parallèlement, les revenus publicitaires des médias ont chuté de 14 % en glissement annuel au deuxième trimestre 2026, rendant la rentabilité du streaming tout aussi cruciale.