Skydance начала торги на NYSE с долгом в 80 миллиардов долларов

Слияние Paramount и Warner Bros. Discovery стоимостью 110 миллиардов долларов завершено: объединённая компания торгуется как Skydance Corp. (NYSE: SKYD) после того, как акции WBD были сняты с NASDAQ. Торги акциями SKYD начались 6 октября.

Сделка досталась нелегко: изначально Netflix договорился о покупке WBD по 27,75 доллара за акцию, но Paramount перебил предложение враждебной офертой по 30 доллара за акцию, впоследствии повысив цену до 31 доллара за акцию, добавив ежедневно растущую комиссию в размере 25 центов за акцию за квартал и компенсацию за разрыв сделки в размере 2,8 миллиарда долларов в пользу Netflix.

Иск от генеральных прокуроров 12 штатов был урегулирован в сентябре: Skydance согласилась инвестировать не менее 300 миллионов долларов ежегодно в отечественное кинопроизводство и выпускать не менее 30 фильмов в прокат ежегодно в течение двух лет.

Новый конгломерат контролирует кино- и телестудии Paramount и Warner Bros., CBS, HBO, CNN, TNT Sports, Paramount+, а также кабельные каналы Nickelodeon, Showtime, BET и Comedy Central, наряду с крупными франшизами, включая DC, «Гарри Поттера», «Властелина колец» и «Звёздный путь».

Однако главной темой остаётся баланс компании: на ней висит около 80 миллиардов долларов долгосрочного долга pro forma при денежной позиции в 7,9 миллиарда долларов, а процентные расходы только за первое полугодие 2026 года составили 3,1 миллиарда долларов.

Эллисон указывает на годовую экономию издержек в размере 6 миллиардов долларов и оценочный коэффициент долговой нагрузки в 4,3 раза, ставя цель достичь свободного денежного потока в 10 миллиардов долларов к 2030 году и чистой долговой нагрузки 3,0 к концу 2029 года.

При этом рекламные доходы медиасектора во втором квартале 2026 года упали на 14% в годовом исчислении, что делает рентабельность стриминга не менее важной.