El BCE autoriza a UniCredit a tomar el control de Commerzbank en Alemania

El brazo supervisor del Banco Central Europeo autorizó a UniCredit el 15 de octubre de 2026 a incrementar su participación accionarial en Commerzbank —el segundo banco cotizado más grande de Alemania— por encima del 30%, sin límite superior, un hito regulatorio clave en una de las mayores fusiones bancarias europeas en una generación.

La participación económica de UniCredit en Commerzbank ya ascendía a aproximadamente el 47,6% del capital social y al 49,7% de los derechos de voto ejercitables (excluyendo acciones propias), tras el cierre en julio de 2026 de una oferta de canje hostil en la que accionistas que representaban el 17,6% del capital de Commerzbank entregaron sus acciones.

UniCredit espera ahora cumplir las condiciones regulatorias restantes hacia finales de año y obtener el control de gestión absoluto —alrededor del 50% de los derechos de voto— del banco alemán, valorado en unos 35.000 millones de euros (39.000 millones de dólares).

El banco italiano aspira a consolidarse como un gigante paneuropeo, creando una entidad transfronteriza que abarque Italia, Alemania y una red de mercados de Europa central y oriental.

El Gobierno federal alemán, que previamente se había resistido a la adquisición al reducir la participación que mantenía desde la crisis financiera, se ve ahora obligado a negociar desde una posición más débil. Las acciones de UniCredit cayeron un 2,5% tras conocerse la aprobación, mientras que las de Commerzbank retrocedieron un 1,2%, en medio de la incorporación por parte de los mercados de los riesgos de integración y los costes de ejecución.