Fed dürfte Leitzins am Mittwoch halten – Blick richtet sich auf Dezember-Zinserhöhung und Tech-Quartalszahlen

Es ist eine der arbeitsreichsten Phasen der Berichtssaison für das dritte Quartal 2026: Eine Entscheidung der US-Notenbank Fed, wichtige Konjunkturdaten und die Quartalsergebnisse großer Tech-Konzerne fallen innerhalb von rund zwei Tagen zusammen. Laut CME FedWatch liegt die Wahrscheinlichkeit, dass der Leitzins bei der Fed-Ankündigung am Mittwochnachmittag unverändert bleibt, derzeit bei rund 88 Prozent. Da ein Zinsstillstand weitgehend eingepreist ist, richtet sich die Aufmerksamkeit auf die Pressekonferenz von Fed-Chef Kevin Warsh. Laut FXEmpire preisen die Terminmärkte eine Wahrscheinlichkeit von rund 80 Prozent für eine weitere Zinserhöhung im Dezember ein – entsprechend könnten schon kleine restriktive Signale von Warsh die Märkte schnell bewegen.

Am Donnerstag folgen die beiden Datenpunkte, die diesen Dezember-Ausblick wohl am stärksten prägen werden. Die vorläufige Schätzung des BIP-Wachstums im dritten Quartal wird bei rund 3 Prozent erwartet, die monatliche Kernrate des PCE-Index – das von der Fed bevorzugte Inflationsmaß – bei 0,3 Prozent. Ein kräftiges Wachstum gepaart mit einer höher als erwarteten Inflationszahl würde der Fed Gründe liefern, die Geldpolitik straff zu halten, während schwächere Zahlen den Druck etwas mindern könnten. Ebenfalls am Donnerstag werden die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe veröffentlicht.

Die Quartalsergebnisse der großen Tech-Konzerne laufen praktisch parallel dazu. Microsoft und Alphabet legen beide am Mittwoch nach Handelsschluss Zahlen vor – nur wenige Stunden nach der Fed-Entscheidung –, Amazon folgt am Donnerstag. Gemeinsam dürften sie zeigen, wie belastbar das Vertrauen in die Ausgaben für KI-Rechenzentren ist; die Investitionsausgaben der großen Cloud-Anbieter (Hyperscaler) sollen sich dieses Jahr auf rund 800 Milliarden US-Dollar summieren. Das Wachstum der Cloud-Umsätze und die Prognosen zu den Investitionsausgaben dürften dabei ähnlich wichtig sein wie die Gewinnzahlen selbst.

An der Wall Street schloss die vergangene Woche überwiegend mit Verlusten. Der S&P 500 gab um 0,52 Prozent auf 7.623,68 Punkte nach, der Nasdaq verlor 0,21 Prozent, und der Dow Jones fiel um 1,23 Prozent auf 52.215,16 Punkte. Trotz dieser Vorsicht legen die Gewinne der S&P-500-Unternehmen im dritten Quartal nach Daten von FactSet mit Stand vom 23. Oktober im Jahresvergleich um rund 29,5 Prozent zu, wobei bislang 24 Prozent der Unternehmen berichtet haben.

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