微软与Alphabet周三发布财报，正值科技巨头最繁忙的财报周

微软和Alphabet是本周将公布财报的三家"科技七巨头"（Magnificent Seven）剩余公司中最先公布业绩的两家，两家公司均将在10月28日星期三纽约股市收盘后发布业绩。亚马逊将于10月29日星期四收盘后公布财报。Meta和特斯拉已于10月21日公布业绩；苹果则预计在下周公布。

对微软而言，核心关注点在于Azure按固定汇率计算的增长率能否达到首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）在7月29日给出的指引——"固定汇率下约45%"，且预计上半年增速将加快。在过去八个季度中，Azure的增长率有七次达到或超过微软自身指引的上限，但在这八次财报发布后的五次中，股价均收低。微软此前曾预计截至9月的季度资本支出将"超过500亿美元"。其2026财年全年资本支出预期为"约1750亿美元"，低于4月份约1900亿美元的预期，此前该公司将数据中心的使用寿命从15年延长至25年——微软表示，这一调整反映的是租赁会计处理方式的变化，而非投资计划的缩减。公司预计2027财年资本支出将继续同比增长。

对Alphabet而言，分析师共识预期每股收益为3.03美元。上一季度公布的每股收益为9.11美元，其中包含来自股权证券的990亿美元收益，相当于每股6.26美元，该数字不作为本次比较基准。Alphabet未给出具体的营收或盈利数字指引。在7月22日的财报电话会议上，首席财务官将2026年资本支出区间上调至1950亿至2050亿美元，理由是产能交付速度加快。Google Cloud的营业利润率在八个季度内实现翻倍以上增长，从17.1%升至35.6%。在过去八次财报中，期权市场平均为财报日定价了5.6%的波动幅度，而实际平均波动幅度为4.1%——这使Alphabet成为三家公司中唯一一家历史上期权定价的波动幅度往往高于股价实际表现的公司。