El BCE mantiene la tasa de depósito en el 2,00 % mientras el shock energético eleva las expectativas de una subida en junio

El Consejo de Gobierno del BCE dio a conocer su decisión de política monetaria de octubre el jueves 29 de octubre de 2026 a las 13:45 CET. La tasa de depósito se mantuvo en el 2,00 %, la tasa de las operaciones principales de refinanciación en el 2,15 % y la tasa de la facilidad marginal de crédito en el 2,40 %. La tasa de depósito se encuentra en su nivel actual desde junio de 2025, lo que cierra un ciclo de recortes que bajó los tipos ocho veces desde el 4,00 % en poco más de un año. Tres reuniones anteriores del Consejo de Gobierno en 2026 ya habían dejado los tipos sin cambios.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, siguió la decisión escrita con una rueda de prensa en Fráncfort, donde sus comentarios improvisados atrajeron la atención de los operadores de mercado. Los mercados descuentan ahora por completo una subida de 25 puntos básicos en la reunión del 11 de junio de 2026 —que llevaría la tasa de depósito al 2,25 %—, después de que una guerra en Oriente Medio disparara los precios de la energía y llevara a los técnicos del BCE a elevar su previsión de inflación de la eurozona para 2026 hasta alrededor del 2,9 %, frente al 2,6 % de las proyecciones de marzo.

El BCE tiene como objetivo una inflación del 2 % a medio plazo, medida por el Índice Armonizado de Precios de Consumo (IAPC). La pregunta central para el segundo semestre de 2026 es si las presiones de precios sostenidas por la energía empujarán al Consejo de Gobierno a una breve fase de endurecimiento monetario a partir de junio.