La BCE maintient son taux de dépôt à 2,00 % alors que le choc énergétique renforce les attentes d'une hausse en juin

Le Conseil des gouverneurs de la BCE a publié sa décision de politique monétaire d'octobre le jeudi 29 octobre 2026 à 13h45, heure de Paris. Le taux de la facilité de dépôt a été maintenu à 2,00 %, le taux des opérations principales de refinancement à 2,15 % et le taux de la facilité de prêt marginal à 2,40 %. Le taux de dépôt se situe à son niveau actuel depuis juin 2025, ce qui met un terme à un cycle d'assouplissement ayant abaissé les taux à huit reprises depuis 4,00 % en un peu plus d'un an. Trois réunions précédentes du Conseil des gouverneurs en 2026 avaient déjà laissé les taux inchangés.

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a fait suite à la décision écrite par une conférence de presse à Francfort, où ses propos improvisés ont été suivis de près par les marchés. Ceux-ci anticipent désormais pleinement une hausse de 25 points de base lors de la réunion du 11 juin 2026 — qui porterait le taux de dépôt à 2,25 % —, après qu'une guerre au Moyen-Orient a fait grimper les prix de l'énergie et conduit les services de la BCE à relever leur prévision d'inflation pour la zone euro en 2026 à environ 2,9 %, contre 2,6 % dans les projections de mars.

La BCE vise une inflation de 2 % à moyen terme, mesurée par l'indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH). La question centrale pour le second semestre 2026 est de savoir si des pressions persistantes sur les prix liées à l'énergie pousseront le Conseil des gouverneurs vers une brève phase de resserrement monétaire à partir de juin.